2022年鋼鐵市場展望

文章作者：　來源：　發(fā)布時(shí)間：2022/01/24　瀏覽次數(shù)：2915

1、2022年產(chǎn)量展望：鋼鐵產(chǎn)量或繼續(xù)下降

2021年底，《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布，“十四五”時(shí)期，鋼鐵行業(yè)將落實(shí)碳達(dá)峰實(shí)施方案，統(tǒng)籌減污降碳協(xié)同治理，到2025年，粗鋼產(chǎn)能只減不增。

2022年鋼鐵行業(yè)“雙碳”約束將進(jìn)一步推進(jìn)。一季度，《京津冀及周邊地區(qū)實(shí)行鋼鐵行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)》方案將繼續(xù)執(zhí)行，執(zhí)行時(shí)間從1月1日至3月15日，以削減采暖季增加的大氣污染物排放量為目標(biāo)，原則上各有關(guān)地區(qū)鋼鐵企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)比例不低于上一年同期粗鋼產(chǎn)量的30%。蘭格鋼鐵研究中心測算在此期間，五省市粗鋼產(chǎn)量將減少2795萬噸，月均減少1118萬噸，將對周邊乃至全國范圍內(nèi)鋼鐵供需產(chǎn)生比較明顯的影響，也將影響鐵礦石進(jìn)口需求，按照2020年廢鋼比21%、進(jìn)口鐵礦石對外依存度82.3%測算，則減少鐵礦石進(jìn)口量在2900萬噸左右，月均減少1160萬噸。

后期全國鋼鐵生產(chǎn)或仍將延續(xù)粗鋼產(chǎn)量同比不增的政策導(dǎo)向，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2022年粗鋼產(chǎn)量將在10.1億噸左右，同比下降2%左右。

2、2022年需求展望：鋼鐵需求將有所減弱

2022年在“跨周期和逆周期”調(diào)控政策的托底下，固定資產(chǎn)投資有望進(jìn)入上行周期，基建投資有望回暖，房地產(chǎn)投資下行筑底將拖累用鋼需求；制造業(yè)用鋼需求穩(wěn)中有增，我國鋼鐵需求將小幅下滑。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2022年中國鋼材表觀需求量為9.27億噸，同比下降1.3%。

2022年基建投資將有望回暖

當(dāng)前地方政府債券資金成為基礎(chǔ)設(shè)施投資的重要資金來源。近期財(cái)政部向各地提前下達(dá)了2022年新增專項(xiàng)債限額1.46萬億元。地方新增專項(xiàng)債限額的提前下達(dá)，使得“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”獲得資金支持，有利于明年初形成實(shí)物工作量，將有效發(fā)揮基建對經(jīng)濟(jì)的托底作用。2022年專項(xiàng)債資金重點(diǎn)用于交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會事業(yè)、城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、國家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目、保障性安居工程等九大方向。

2022年，“十四五”規(guī)劃下的重大項(xiàng)目將陸續(xù)開啟，疊加2021年專項(xiàng)債發(fā)行和使用節(jié)奏有所滯后，預(yù)計(jì)將有一部分資金結(jié)轉(zhuǎn)至明年使用，將有力支持基建投資反彈。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2022年我國基建投資增速或可能回升到4-5%左右，將對建筑鋼材需求產(chǎn)生一定帶動作用。

2022年房地產(chǎn)投資下行筑底

當(dāng)前，國家對房地產(chǎn)仍堅(jiān)持“房住不炒”、堅(jiān)持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段的定位。2021年1-11月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資137314億元，同比增長6.0%；全國土地購置面積同比下降11.2%；房地產(chǎn)新開工面積同比下降9.1%。從房地產(chǎn)先行指標(biāo)拿地來看，土地是房地產(chǎn)投資的原材料，拿地成為房地產(chǎn)投資的最佳先行指標(biāo)。從全國來看，土地成交對地產(chǎn)新開工有6個(gè)月左右的領(lǐng)先作用，對房地產(chǎn)投資領(lǐng)先9-12個(gè)月。土地成交的下滑，決定了2022年房地產(chǎn)新開工和投資增速將面臨較大回落，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2022年房地產(chǎn)開發(fā)投資或?qū)⑦M(jìn)入負(fù)增長，全年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速或在-2%左右，新開工增速下滑或在10%左右，地產(chǎn)用鋼需求將繼續(xù)回落。

2022年制造業(yè)用鋼需求仍有增長潛力

“十四五”時(shí)期，我國工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式將向綠色低碳轉(zhuǎn)型，綠色低碳技術(shù)裝備獲得廣泛應(yīng)用，能源資源利用效率大幅提高，綠色制造水平全面提升，為2030年工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2022年，我國將著力提振工業(yè)經(jīng)濟(jì)，為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤提供有力支撐。推進(jìn)制造業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，加大對中小企業(yè)的紓困幫扶，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將加快升級，制造業(yè)投資和增加值仍有望保持較高增長水平，制造業(yè)用鋼需求仍存增長潛力。

從鋼鐵下游行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量來看，蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測的15個(gè)下游品種中，2021年1-11月，除鐵路機(jī)車、家用冰箱和家用彩色電視機(jī)三個(gè)品種累計(jì)產(chǎn)量為負(fù)增長外，其他14個(gè)產(chǎn)品均呈現(xiàn)增長態(tài)勢，盡管部分產(chǎn)品單月產(chǎn)量增速持續(xù)負(fù)增長，但2022年穩(wěn)增長推動和國外需求保持一定韌性，部分下游景氣度提升，有望支撐制造業(yè)用鋼需求平穩(wěn)向好。

3、2022年出口展望：鋼材出口將有所下降

2022年，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，但受疫情病毒變異、通脹及貨幣政策等因素影響，全球經(jīng)濟(jì)仍存不確定性。國際貨幣基金組織（IMF）2021年12月發(fā)布的新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》指出，2022年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期為4.9%，較2021年增速有所回落，仍高于疫情前的增長水平。

2022年全球鋼鐵需求將繼續(xù)增長。世界鋼鐵協(xié)會預(yù)測2022年全球鋼鐵需求量將繼續(xù)增長2.2%，達(dá)到18.96億噸。隨著全球鋼鐵生產(chǎn)恢復(fù)，鋼材需求擴(kuò)張放緩，海外的鋼鐵供需形勢將逐漸平衡，國際市場價(jià)格趨向回落，中國鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢及利潤空間削弱，將在一定程度上抑制中國鋼材出口。

此外，《國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會關(guān)于2022年關(guān)稅調(diào)整方案的通知》提升部分鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品出口關(guān)稅。

4、2022年原料展望：原料價(jià)格將理性回歸

2022年中國鋼鐵產(chǎn)量釋放仍將受到制約，帶動鐵礦石需求繼續(xù)回落。而從鐵礦石供應(yīng)來看，四大礦山2022年的財(cái)年發(fā)運(yùn)目標(biāo)顯示，2022年鐵礦石發(fā)運(yùn)量均有一定的增量。蘭格鋼鐵網(wǎng)跟蹤數(shù)據(jù)顯示，力拓、必和必拓發(fā)運(yùn)增量在800-1000萬噸左右；FMG發(fā)運(yùn)增量相對較少在100萬噸,淡水河谷發(fā)運(yùn)增量在1000萬噸左右。綜合來看，預(yù)計(jì)四大礦山2022年全年增量2787萬噸,約增加2.5%。2022年鐵礦石市場供需將趨向?qū)捤?，鐵礦石價(jià)格將明顯回調(diào)。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)測2022年普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)均值在100美元左右，同比下跌38%；波動區(qū)間在70-150美元之間。

2022年隨著焦化產(chǎn)能投放，焦炭供應(yīng)釋放，同時(shí)焦煤供應(yīng)緊張得到緩解，鋼鐵限產(chǎn)約束也將對焦炭需求有所收縮，焦炭供需偏緊關(guān)系將得到改善；焦煤價(jià)格下移使得焦炭原料成本較2021年有所回落，焦炭價(jià)格將回歸理性。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)測2022年唐山二級冶金焦均值在2400元左右，同比下跌18%；波動區(qū)間在1600-3000元之間。

5、2022年國內(nèi)市場展望：鋼材均價(jià)將有所下移

2022年中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能有所減弱，投資增速將結(jié)構(gòu)分化，基建投資有望改善，制造業(yè)投資或?qū)⒗^續(xù)保持增長，房地產(chǎn)投資處于景氣下行區(qū)間；出口增速將邊際放緩，消費(fèi)有望溫和修復(fù)。

從鋼鐵行業(yè)供給側(cè)來看，雙碳目標(biāo)約束將持續(xù)制約鋼鐵產(chǎn)能發(fā)展和產(chǎn)量釋放，預(yù)計(jì)2022年粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)小幅下降；

從需求側(cè)來看，地產(chǎn)投資下行拖累用鋼需求，鋼鐵需求延續(xù)下降態(tài)勢；

從原料端來看，在碳達(dá)峰及限產(chǎn)實(shí)施下，原料需求預(yù)期減弱，鐵礦石、焦炭、廢鋼價(jià)格水平有望理性回歸，成本支撐力度有所減弱。

從政策層面來看，在保供穩(wěn)價(jià)政策措施下，以及國家對價(jià)格炒作等行為監(jiān)管力度的加大，鋼材價(jià)格上行程度會受到一定制約。而國際貨幣寬松政策的逐步退出，對大宗商品價(jià)格也將形成抑制，進(jìn)而拖累鋼材價(jià)格。

——邊學(xué)

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